AI浪潮引爆高階被動元件大缺貨，產業界隨之掀起新一輪漲價潮，帶動國巨、華新科等10多檔概念股在周五（22日）集體高掛漲停。財經專家提醒，隨著被動元件族群短期漲幅已大、位階相對拉高，市場輪動資金正尋找下一個出口，接下來有機會接棒的，不是傳統AI伺服器，而是「IC設計周邊戰隊」。

功耗飆升引爆元件缺貨潮

摩爾投顧分析師江國中指出，輝達最新推出的GB200乃至新世代Rubin架構，導致AI伺服器的單機功耗從過往的數百瓦暴增至千瓦、甚至萬瓦級別。當晶片運算速度推向極限，負責調節電壓與穩定電流的被動元件，其消耗量正以數倍到數十倍的幅度激增。通路大廠日電貿也在法說會上證實，高階MLCC、鋁電容及鉭電容的供給缺口短期難解，這波缺貨潮預計將一路延續到2027年。分析師強調，高價AI晶片在過電瞬間若缺乏這些零件穩壓，隨時面臨燒毀風險，正因這層關鍵防護角色，才吸引大量資金卡位被動元件，造成相關大廠近期股價全面噴發。

江國中表示，在被動元件行情登高之際，位階仍低的電源管理IC（PMIC）與周邊晶片被視為最具爆發力的接棒部隊，其中指標廠矽力靠著先進製程在成本與設計上取得優勢，核心VCORE晶片已順利切入客製化晶片市場。

資金輪動尋找低基期標的

另外，跨足電源管理與風扇馬達驅動的茂達，也瞄準AI伺服器嚴苛的散熱需求，高階產品已步入認證最後階段，獲利可望在年底前迎來實質貢獻。而老牌大廠致新則受惠於高階AI PC帶來的規格升級潮，拉高了高毛利產品的出貨比重；具備相同快充與伺服器應用的力智、偉詮電、虹冠電，同樣具備低基期補漲優勢。

除了電流決策晶片外，江國中認為，負責執行高頻開關與傳輸大電流的MOSFET（功率半導體），在走出兩年消費性電子的去庫存陰霾後，也迎來EPS翻倍的轉機；強茂、杰力、大中及富鼎等傳統功率元件廠，正積極調整產線，將產能從低毛利產品移轉至車用與伺服器等高壓剛性需求。

此外，譜瑞因美系客戶的AI PC放量而受惠，祥碩則卡位高速傳輸介面世代交替的商機，加上群聯砸重金研發的PCIe Retimer晶片成功打入美系一線AI伺服器鏈，均為這群IC設計周邊戰隊注入實質的AI成長動能。

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